Ini Rating Utang PGN untuk Akuisisi Pertagas

Kurniasih Budi
Kompas.com - Selasa, 10 Juli 2018
Ini Rating Utang PGN untuk Akuisisi Pertagas Dok. Humas PGNPenandatanganan Conditional Sales & Purchase Agreement antara PT Pertamina (Persero) dan PT Perusahaan Gas Negara Tbk di Jakarta, Jumat, (29/6/2018). Dengan penandatanganan perjanjian tersebut maka PGN resmi mengakuisisi Pertagas.

JAKARTA, KOMPAS.com - Awal pekan lalu, PT Perusahaan Gas Negara Tbk ( PGN) telah mengumumkan rencana pendanaan akuisisi 51 persen saham PT Pertamina Gas ( Pertagas) senilai Rp 16,6 triliun dalam tempo 90 hari ke depan.

Keputusan manajemen untuk mendanai sepertiga nominal akuisisi dari kas internal (sekitar Rp 5,53 triliun), serta dua per tiga sisanya dari pinjaman perbankan (sekitar Rp 11,06 triliun).

Rencana PGN tersebut mendapat respons positif dari Lembaga Pemeringkat Moody's Investors Service.

Moody's resmi menaikkan peringkat PGN menjadi Baa2 dengan outlook stabil pada Jumat (6/7/2018).

Baca juga: Akuisisi Pertagas, PGN Tak Lagi Punya Kompetitor

 

Rating itu juga berlaku bagi surat utang emiten berkode saham PGAS tersebut. Penaikan rating ini dihitung usai PGN mengumumkan keputusan mengambil 51 persen saham Pertagas senilai Rp 16,6 triliun.

"Moody's memahami PGN berencana mendanai dana akuisisi tersebut dari utang baru dan kas internal yang sampai 31 Maret 2018 lalu jumlahnya mencapai US$ 1,19 miliar," ujar Vice President sekaligus Analis Senior Moody's Abhishek Tyagi, dikutip dari risetnya.

Tyagi menjelaskan, keputusan perusahaannya untuk menaikkan rating utang PGN menjadi Baa2 dengan outlook stabil didasari oleh tiga faktor fundamental.

Pertama, meskipun utang baru untuk membeli saham Pertagas bakal melemahkan matriks keuangan PGN, namun angkanya masih aman karena lebih tinggi dari angka toleransi atas rating tersebut di kisaran 9-12 persen.

Baca juga: IHSG Ditutup Melemah, Saham PGAS Merosot Tajam

"Dalam beberapa tahun terakhir, PGN berhasil menjaga konsistensi peningkatan pendapatan meskipun terjadi penyesuaian harga gas dan tarif distribusi yang ditetapkan pemerintah. Jadi munculnya beban utang baru masih aman bagi PGN," kata Tyagi.

Kedua, akuisisi Pertagas dinilai Moody's bakal memperkokoh dominasi bisnis gas PGN di Indonesia baik di midstream maupun downstream.

Pasalnya, pasca-akuisisi rampung, PGN akan menjadi satu-satunya operator yang menguasai jaringan transmisi dan distribusi gas di dalam negeri.

"Jaringan pipa gas PGN akan bertambah 30 persen setelah akuisisi. Hal tersebut akan mendukung tercapainya efisiensi biaya operasi dan belanja modal perusahaan ke depan," katanya.

Baca juga: Tuding Asing Mendompleng PGN, Pekerja Pertamina Ancam Stop Produksi

Sampai akhir kuartal I 2018, panjang pipa gas yang dimiliki PGN mencapai lebih dari 7.453 kilometer (km) atau setara dengan 80 persen pipa gas bumi nasional.

Dari infrastruktur tersebut, PGN menyalurkan gas bumi ke 196.221 pelanggan industri maupun rumah tangga.

Sementara, panjang pipa yang dikelola Pertagas mencapai 2.438 km. Dengan bergabungnya dua perusahaan, maka PGN menguasai infrastruktur pipa gas bumi di Indonesia sebesar 96 persen.

Ketiga, faktor fundamental yang tidak kalah pentingnya adalah adanya dukungan pemerintah atas rencana bisnis PGN ke depan sebagai anak usaha dari holding BUMN Migas yaitu PT Pertamina (Persero).

Baca juga: PGN dan Pertagas Resmi Bersatu, Kinerja PGN Diprediksi Meroket

Pengalihan 56,96 persen saham seri B milik Pemerintah di PGN ke Pertamina beberapa waktu lalu, ditambah dengan tetap dikuasainya saham seri A Dwiwarna PGN oleh negara, menurut Moody's merupakan jaminan atas setiap aksi korporasi korporasi yang dilakukan PGN ke depan.

"Kami meyakini Pemerintah Indonesia akan terus memberi dukungan bagi PGN untuk mengoptimalkan aset yang dimilikinya. Apalagi dengan tetap menguasai saham dwiwarna, maka pemerintah masih memiliki hak veto untuk menyetujui keputusan strategis yang baik untuk perusahaan ke depan," kata Tyagi.

Perlu diketahui, rating Baa2 dengan outlook stabil yang diberikan Moody's bukan hanya berlaku bagi pendanaan akuisisi 51 persen saham Pertagas saja, juga termasuk upaya mencari pendanaan untuk akuisisi sisa 49 persen saham Pertagas dari Pertamina.

"Penegasan peringkat ini Moody's didasarkan atas harapan bahwa ke depan PGN akan mendanai kembali akuisisi sisa 49 persen saham Pertagas dan tetap mempertahankan keuangannya dengan baik. Sebaliknya, peringkat bisa diturunkan bila jika terjadi pelemahan keuangan PGN," kata dia.

Dana eksternal

Analis Senior PT Samuel Sekuritas Indonesia Arandi Ariantara memperkirakan, PGN tidak akan kesulitan dalam mencari pendanaan eksternal sekitar Rp 11,06 triliun untuk menuntaskan pembelian mayoritas saham Pertagas.

"PGN itu nett gearing ratio-nya hanya 43 persen di 2017 belum mencapai 100 persen atau 1 kali. Ketika dia meminjam 800 juta dollar AS, itu nett gearing-nya hanya bertambah ke 91 persen atau tetap tidak sampai 1 kali. Sehingga kalau dia mau meminjam saja dari bank, itu masih kuat," jelas Arandi.

Ia menambahkan, selain itu PGN juga melakukan bisnis dalam denominasi dolar Amerika Serikat. Sehingga gejolak nilai tukar rupiah terhadap dollar, tidak berpengaruh pada pembukuan PGN.

"Jadi PGN bisa pinjam dalam denominasi dollar. Mau naik turun rupiah tidak berpengaruh ke mereka," katanya.

 

 

PenulisKurniasih Budi
EditorKurniasih Budi
Komentar
Terkini Lainnya
Kini, Bayar Tagihan Gas Bumi PGN Kini Bisa Pakai Go-Pay
Kini, Bayar Tagihan Gas Bumi PGN Kini Bisa Pakai Go-Pay
pgn
PGN Raih Kembali Penghargaan LHKPN dari KPK
PGN Raih Kembali Penghargaan LHKPN dari KPK
pgn
Akhir Tahun 2018, PGN Targetkan Dumai Teraliri Gas
Akhir Tahun 2018, PGN Targetkan Dumai Teraliri Gas
pgn
PGN Pastikan SPBG Beroperasi Normal dan Pasokan BBG Aman
PGN Pastikan SPBG Beroperasi Normal dan Pasokan BBG Aman
pgn
Gaslink, akan Buat Pemanfaatan Gas Optimal
Gaslink, akan Buat Pemanfaatan Gas Optimal
pgn
Annual Report PGN Kembali Sabet Penghargaan Internasional
Annual Report PGN Kembali Sabet Penghargaan Internasional
pgn
PGN SAKA dan SKK MIGAS Bangun Fasilitas Air Bersih di Gresik
PGN SAKA dan SKK MIGAS Bangun Fasilitas Air Bersih di Gresik
pgn
Kerja Sama dengan 3 Universitas, PGN Ingin Persiapkan SDM Siap Kerja
Kerja Sama dengan 3 Universitas, PGN Ingin Persiapkan SDM Siap Kerja
pgn
Tingkatkan Minat Baca, PGN Dirikan Taman Bacaan
Tingkatkan Minat Baca, PGN Dirikan Taman Bacaan
pgn
Ini Alasan 3 BUMN Jalin Kerja Sama dengan Kejaksaan Agung
Ini Alasan 3 BUMN Jalin Kerja Sama dengan Kejaksaan Agung
pgn
Bernilai 70 Juta Dollar AS, Pipa Gas Duri-Dumai Sudah Beroperasi
Bernilai 70 Juta Dollar AS, Pipa Gas Duri-Dumai Sudah Beroperasi
pgn
Akhir Tahun, Warga Tarakan Dapat Nikmati Pasokan Gas dari Pemerintah
Akhir Tahun, Warga Tarakan Dapat Nikmati Pasokan Gas dari Pemerintah
pgn
Perluas Jaringan, PGN Luncurkan 32 Unit Gaslink Truck
Perluas Jaringan, PGN Luncurkan 32 Unit Gaslink Truck
pgn
Holding Migas, Upaya Kedaulatan Energi Nasional
Holding Migas, Upaya Kedaulatan Energi Nasional
pgn
Di Kuartal III Tahun 2018, PGN Raih Laba Bersih Rp 3,06 Triliun
Di Kuartal III Tahun 2018, PGN Raih Laba Bersih Rp 3,06 Triliun
pgn